Que faire avec les titres d’Embraer, Colabor et Wells Fargo? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Embraer (ERJ, 17,98$ US) : hausse de recommandation
Banque Scotia hausse sa recommandation à «surperformance».
Turan Quettawala indique que même si les résultats du troisième trimestre (le 31 octobre) s’annoncent un peu légers, la société devrait atteindre son aperçu 2016.
L’analyste estime qu’à 6 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2017, le titre est peu cher par rapport à son multiple moyen à long terme. Même si des interrogations demeurent sur le cycle aérospatial, il croit que la catégorie des jets régionaux subira moins de contrecoups que les autres, alors que les sociétés aériennes américaines continuent de renouveler leurs flottes. À ses yeux, toute baisse dans le jet d’affaires demeure aussi gérable.
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Monsieur Quettawala souligne que les initiatives de rationalisation de coûts devraient en parallèle soutenir et peut-être même augmenter les marges.
La cible est haussée de 22$ à 22,50$ US.
Groupe Colabor (GCL, 0,82$) : reprise de suivi
À la suite d’une opération de recapitalisation, Valeurs mobilières TD reprend le suivi du titre avec une recommandation «conserver».
Derek Lessard note qu’à 4,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), le niveau d’endettement demeure important, mais est nettement mieux que l’ancien niveau à 5,8 fois.
L’analyste estime qu’une baisse des charges d’intérêts de 3 M$ par année, des réductions de coûts et une modeste croissance organique devraient permettre d’abaisser le niveau d’endettement dans l’avenir.
Monsieur Lessard juge cependant que la preuve est à faire que le plan peut fonctionner et, dans l’attente d’une baisse de l’endettement et d’une reprise de la croissance des revenus, préfère jouer de prudence.
En raison de la dilution liée au financement, l’anticipation 2017 (septembre) est ramenée de 0,17$ à 0,08$ par action, celle 2018 passe de 0,33$ à 0,12$.
La cible est à 1$.
Wells Fargo (WFC, 44,71$ US) : baisse de recommandation
Keefe, Bruyette & Wood abaisse sa recommandation à «performance de marché».
Brian Kleinhanzl estime que l’évaluation du titre n’est pas suffisamment attrayante pour contrebalancer l’incertitude associée à la transformation de la culture dans la division des activités bancaires avec le consommateur.
L’analyste dit qu’il pensait au préalable que seulement des changements mineurs seraient nécessaires pour traverser le scandale qui secoue actuellement la banque américaine. Il estime désormais que ce ne sera vraisemblablement pas le cas.
L’anticipation de bénéfice 2017 est ramenée de 4,05$ US à 4$ US, celle 2018 passe de 4,55$ à 4,40$ US.
La cible est abaissée de 57$ à 48$ US.
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